در بازارهای مالی مانند بازار فارکس، بروکر یا کارگزاری رابط میان معاملهگر و بازار است. برای انتخاب درست از بین بروکرهای فعال در بازارهای مالی، باید نسبت به خدمات آن و نحوه ارائه سرویس‌ها توسط کارگزاری شناخت داشته باشید.
بروکرها به دو دسته اصلی "Dealing Desk و Non Dealing Desk" تقسیم می‌شوند که دسته "Non Dealing Desk" خود چند نوع حساب معاملاتی مختلف (ECN و STP) ارائه می‌دهد.
اهمیت انتخاب بروکر مناسب
بروکرهای متعددی در بازارهای مالی فعال هستند که اشتباه در انتخاب بین آنها، به ضرر غیرضروری در معامله منجر شده و فشار روانی معاملهگر را افزایش می‌دهد.
بررسی و انتخاب بروکر مناسب بسته به استراتژی معاملاتی و مقدار اسپرد و کمیسیون متفاوت است.
انواع بروکر از نظر اجرایی
بروکرها به دو دسته دارای میز معاملاتی (Dealing Desk) و فاقد میز معاملاتی (Non Dealing Desk) تقسیم می‌شوند.
بروکر دارای میز معاملاتی (Dealing Desk)
در این نوع بروکرها، معاملهگر به صورت مستقیم با خود بروکر معامله میکند؛ این یعنی هرمقداری که معاملهگر قصد خرید و فروش دارد، بروکر به همان مقدار بسته به نوع سفارش معاملهگر، از او خریداری میکند یا به او می‌فروشد.
بروکر فاقد میز معاملاتی (Non Dealing Desk)
این نوع بروکرها، به عنوان رابط میان معاملهگر و تامینکنندگان نقدینگی عمل میکنند و به دو دسته تقسیم می‌شوند:
- بروکرهای STP (Straight Through Processing)
- بروکرهای ECN (Electronic Communication Network)
بروکرهای STP (Straight Through Processing)
در این نوع بروکرها تامین کنندگان نقدینگی ثابت و از قبل مشخص هستند، در این بروکرها اسپرد به صورت شناور ارائه میشود و امکان مارک آپ (افزایش مختصر اسپرد برای سود بیشتر بروکر) وجود دارد، اما کمیسیون بابت اجرای معاملات دریافت نمیشود.
این دسته از بروکرها سرعت بالا در اجرای معاملات در ازای هزینه متوسط برای معاملات ارائه می‌دهند.
بروکرهای ECN (Electronic Communication Network)
این دسته از بروکرها شبکه ای از مارکت میکرها (بانک‌ها، بروکرها، موسسات بزرگ، معامله‌گران و ...) ارائه می‌دهند.
در این شبکه سفارشات به صورت اتوماتیک به همدیگر متصل و تکمیل می‌شوند، بروکر به ازای اتصال و تکمیل سفارشات در این شبکه کمیسیون جداگانه دریافت میکند.
بروکرهای ECN بیشترین شفافیت را در بین بروکرها در انجام معاملات دارند و همچنین سرعت تکمیل سفارشات در این دسته از بروکرها بالا است؛ در کارگزاری‌های ECN، نمادهای معاملاتی با اسپرد نزدیک به صفر ارائه میشود.
مقایسه بروکر DD و NDD
مدل کسب و کار، نحوه تعامل با سفارشات و ارتباط با بازار بین بانکی در بروکرهای DD و NDD متفاوت است؛ جدول زیر این تفاوت‌ها را به صورت مقایسه‌ای نمایش می‌دهد:
ویژگی | دارای میز معاملاتی (DD) | فاقد میز معاملاتی (NDD) |
اجرای سفارش | توسط بروکر (درون سازمانی) | توسط تامین‌کننده نقدینگی |
تضاد منافع با معاملهگر | بله | خیر |
نوع اسپرد | ثابت | شناور |
احتمال ریکوت | دارد | بسیار کم |
شفافیت قیمت | پایین‌تر | بالاتر |
مناسب برای | تازه‌کارها | حرفه‌ای‌ها |
معیارهای بررسی و انتخاب بروکر مناسب
بعد از انتخاب بروکر، خدمات و اعتبار آن با فاکتورهای زیر مورد بررسی قرار میگیرد.
- رگولیشن و نظارت
- پلتفرم معاملاتی
- پشتیبانی
- نوع حساب و شرایط معاملاتی
- روش‌های واریز و برداشت
رگولیشن و نظارت
رگولیشن به بررسی نظارت یک نهاد مالی بین‌المللی یا منطقه‌ای روی فعالیت بروکر مورد نظر می‌پردازد.
سه نوع رگولاتور مالی با سطوح سخت‌گیری متفاوت وجود دارد:
- رگولاتور سطح اول (Tier-1): سخت‌گیر ترین و مطمئن‌ترین نهادهای نظاراتی در جهان؛
- رگولاتور سطح دوم (Tier-2): دارای اعتبار قابل قبول و سخت‌گیری کمتر نسبت به رگولاتور‌های سطح اول؛
- رگولاتور سطح سوم یا آفشور (Tier-3): دارای کمترین اعتبار در میان رگولاتورها، ولی قابل استفاده در کشورهای تحت تحریم مانند ایران.
پلتفرم معاملاتی
پلتفرم معاملاتی ارائه شده توسط بروکر مناسب باید پایدار، سریع و شناخته شده باشد؛ پلتفرمهای متاتریدر 4 (MT4)، متاتریدر 5 (MT5) و cTrader پرکاربرد ترین پلتفرمهای معاملاتی در بین بروکرها هستند.
همچنین سرعت اجرای معاملات و عدم وجود اسلیپیج (Slippage) در پلتفرم معاملاتی، نشانه کیفیت زیرساخت بالا است.
پشتیبانی
در یک بروکر مناسب دسترسی به پشتیبانی سریع، چند زبانه و در دسترس تحت شرایط مختلف، برای بررسی و برطرف کردن مشکلات فنی یا مالی اهمیت بالایی دارد؛ فاکتورهای پشتیبانی ایده‌آل:
- پشتیبانی 24 ساعته در 7 روز هفته
- راه‌های ارتباطی مختلف (چت، تماس تلفنی و ایمیل)
- امکان پاسخگویی به زبان‌های مختلف
نوع حساب و شرایط معاملاتی
تنوع در حساب‌های موجود در بروکر (ECN, Micro, Standard, …) در انتخاب حساب با استراتژی معاملاتی شخصی کمک میکند. معیارهای مهم در این زمینه:
- حداقل موجودی افتتاح حساب
- لوریج (Leverage)
- اسپرد (Spread)
- کمیسیون معاملات
روش‌های واریز و برداشت
با توجه به ماهیت بازارهای مالی و سرعت نوسان آنها، یک بروکر مناسب باید روش‌های مختلفی برای واریز و همچنین برداشت وجه ارائه دهد، تا در شرایط مختلف در صورتی که یکی از این روش‌ها با اختلال مواجه شد، امکان واریز و برداشت وجه از حساب معاملاتی ممکن باشد. روش‌های معمول در بروکرهای مختلف:
- انتقال بین بانکی
- کارت‌های اعتباری
- کیف‌پول‌های الکترونیکی مانند Skrill و Neteller
- رمزارز‌ها (کاربردی برای کشورهای تحت تحریم مانند ایران)
جمع‌بندی
انتخاب بروکر مناسب باید با تمرکز بر ساختار اجرایی سفارشات (Dealing Desk یا Non Dealing Desk)، نوع اسپرد (شناور یا ثابت)، احتمال بروز ریکوت، سطح شفافیت قیمت و نحوه اتصال به بازار بین بانکی انجام شود.
علاوه بر این موارد، بررسی اعتبار بروکر بر اساس نوع رگولیشن (Tier-1، Tier-2، Tier-3 یا آفشور)، ساختار حساب‌های معاملاتی (ECN, STP,…)، نحوه دریافت کمیسیون و پلتفرمهای معاملاتی باید به دقت بررسی شود. در نهایت، بررسی تمام این موارد باید با استراتژی معاملاتی شخصی تطابق داشته باشد.
