شرایط قانونی بودن کپی ترید در کشورهای مختلف متفاوت است؛ برای مثال در آمریکا فعالیت کپی تریدینگ فقط در صورتی مجاز است که ارائه دهنده خدمات، مجوز سازمان‌های SEC یا CFTC را کسب کرده باشد.
از طرفی در برخی کشورها مانند ژاپن، ارائه خدمات کپی ترید به صورت کامل غیرقانونی است و ارائه آن جرم محسوب میشود.
کپی ترید چیست؟
کپی تریدینگ (Copy Trading) یک مدل معاملاتی در حوزه سوشال تریدینگ (Social Trading) است. در این روش، سرمایه‌گذار، معاملات یک تریدر حرفهای در بازارهای مختلف مانند بازار فارکس یا ارزهای دیجیتال را به صورت خودکار در حساب شخصی خود کپی می‌کند.
این فرایند معمولا از طریق API انجام میشود؛ بدین صورت که هر معامله‌ای در حساب ارائه‌دهنده سیگنال (Signal Provider) انجام شود، در حساب سرمایه‌گذار (Subscriber) نیز کپی و اجرا میشود.
کپی ترید قانونی است یا خیر؟
قانونی بودن کپی تریدینگ به وضعیت قانونی پلتفرم ارائه‌دهنده این خدمات بستگی دارد.
در بسیاری از کشورها ازجمله بریتانیا، استرالیا و کشورهای عضو اتحادیه اروپا، پلتفرم‌هایی که زیر نظر نهادهایی مانند FCA ،ASIC و CySEC فعالیت می‌کنند، اجازه ارائه خدمات کپی تریدینگ را دارند.
در برخی پلتفرمهای آفشور، این خدمات بدون داشتن تاییدیه‌های قانونی ارائه میشود؛ هرچند ممکن است این پلتفرم‌ها از نظر امکانات به پلتفرمهای قانونی نزدیک باشند، اما تضمینی برای حفاظت از سرمایه کاربران وجود ندارد.
وضعیت قانونی کپی تریدینگ در سطح بین‌المللی
وضعیت قانونی کپی تریدینگ در سطح بین‌الملل و در کشورهای مختلف متفاوت است؛ در کشورهای توسعه یافته مانند بریتانیا و ایالات متحده، پلتفرمهای ارائه‌دهنده خدمات به صورت مستقیم تحت نظارت نهادهای معتبر مانند FCA هستند.
در برخی از کشورهای مانند ایران یا امارات، کپی تریدینگ در وضعیت مبهمی قرار دارد و چهارچوب قانونی شفافی برای آن تعیین نشده است.
در برخی از کشورها مانند ژاپن و چین نیز محدودیت‌های شدیدی در این زمینه اعمال شده است؛ به صورتی که بسیاری از پلتفرمهای ارائه دهنده خدمات، غیرقانونی هستند و مجوزی برای فعالیت ندارند.
کشورهای با چهارچوب نظارتی پیشرفته
در کشورهایی با ساختار نظارتی مالی پیشرفته، قانونی بودن کپی تریدینگ تنها در صورتی ممکن است که پلتفرم ارائه‌دهنده خدمات، مجوز رسمی نهادهای نظارت مالی را دریافت کرده باشد.
برای مثال، در ایالات متحده فقط شرکت‌هایی با مجوز رسمی SEC یا CFTF، مجاز به ارائه خدمات کپی تریدینگ هستند.
در اتحادیه اروپا مطابق با دستورالعمل MiFID، قانونی بودن کپی تریدینگ تصویب شده و بروکرها برای ارائه آن موظف به رعایت الزامات نظارتی هستند. فعالیت در این چهارچوب نظارتی، مزایای زیر را دارد:
- شفافیت کامل در نمایش عملکرد تریدرها؛
- الزام به افشای ریسک‌ها و مقررات ضد سواستفاده؛
- امکان شکایت و پیگیری قانونی در صورت تخلف پلتفرم؛
- الزام به کسب مجوز رسمی برای ارائه خدمات.
کشورهایی با نظارت محدود یا ضعیف
در بیشتر کشورها مانند ایران، امارات و هند، قانونی بودن کپی تریدینگ در وضعیت مبهمی قرار دارد.
برای مثال، در ایران هیچ نهادی دستورالعمل یا مجوز مشخصی برای ارائه این خدمات صادر نکرده است و کاربران صرفا از پلتفرمهای خارجی استفاده می‌کنند؛ این موضوع ریسک‌هایی همچون عدم دسترسی به پشتیبانی و پیگیری حقوقی را به‌وجود آورده است.
کپی تریدینگ در این دسته از کشورها ریسک زیادی دارد که اینجا به چند نمونه از آنها اشاره شده است:
- عدم وجود قوانین صریح در مورد کپی تریدینگ؛
- فعالیت آزادانه پلتفرمهای بدون مجوز بین‌المللی؛
- نبود مکانیزم‌های شفاف برای رسیدگی به شکایات کاربران؛
- نبود نظارت فعال بر فعالیتهای مالی برون مرزی.
کشو‌هایی با ممنوعیت قانونی
در برخی کشورها مانند ژاپن، چین و کره جنوبی، مقررات مالی به گونه‌ای تنظیم شده است که ارائه خدمات کپی تریدینگ به صورت مستقیم ممنوع اعلام شده و تنها در شرایط خاصی مجاز است.
برای مثال در ژاپن، پلتفرمهای کپی تریدینگ باید دارای مجوز رسمی مشاوره سرمایه‌گذاری از سوی FSA باشند و در صورت فعالیت بدون این مجوز، جریمه میشوند.
فعالیت در چنین شرایطی چالش‌هایی را به دنبال دارد که عبارتند از:
- وجود ممنوعیت قانونی مستقیم یا غیرمستقیم؛
- نیاز به مجوزهای خاص برای اجرا؛
- فیلترینگ با محدودسازی پلتفرمهای خارجی؛
- برخورد قانونی با افراد یا شرکت‌های بدون مجوز.
خطرات استفاده از کپی تریدینگ غیرقانونی
استفاده از خدمات کپی تریدینگ پلتفرمهای فاقد مجوز رسمی دارای ریسک‌هایی از جمله سواستفاده از اطلاعات احراز هویت (KYC)، کلاهبرداری ساختارمند (Ponzi) و ... است.
اصلی‌ترین چالش استفاده از این پلتفرم‌ها، نبود امکان پیگیری حقوقی شکایات است؛ درصورت بروز هرگونه سواستفاده از اطلاعات یا سرمایه کاربر توسط پلتفرم معاملاتی، امکان پیگیری حقوقی به دلیل عدم نظارت قانونی بر فعالیت آن پلتفرم فراهم نخواهد بود.
نتیجه‌گیری
پاسخ به این سوال که کپی تریدینگ قانونی است یا خیر، به صورت مستقیم به محل اقامت کاربر، پلتفرم انتخابی و مجوزهای رسمی بستگی دارد.
فعالیت کپی تریدینگ به صورت قانونی تحت نظارت تقیق نهادهای نظارت مالی مانند FCA، SEC،ASIC و... قرار می‌گیرد؛ در باقی موارد، کپی تریدینگ دارای ریسک و چالش‌هایی است که ممنوعیت قانونی را شامل میشود.
