مارکت میکر به معاملهگران یا نهادهای مالی مثل بانک مرکزی، بانکها و شرکتهای تجاری بزرگ گفته می‌شود که با حجم سرمایه عظیم، تاثیر چشمگیری بر روند بازار دارند.
افرادی که تحت عنوان مارکت میکر شناخته می‌شوند، بازیگران اصلی بازار هستند که با حجم سرمایه بالا، ابزارهای معاملاتی پیشرفته و اطلاعات دقیق، روند بازار را به دلخواه خود تغییر می‌دهند.
بازیگران بازار فارکس چه کسانی هستند؟
از بانکهای مرکزی تا معاملهگران خرد با سرمایه اندک، هر فرد تأثیرگذار در بازار به نوعی بازیگر آن محسوب می‌شود. بازیگران بازار فارکس:
- بانکهای مرکزی؛
- تامینکنندگان نقدینگی؛
- شرکتهای تجاری بزرگ؛
- سفته بازان (هج فاندها و معاملهگران شخصی).
بانکهای مرکزی
بانکهای مرکزی با تعیین سیاست پولی و سطح نقدینگی، تاثیر چشمگیری بر نوسانات جفت ارزها دارند. برای مثال، سیاست پولی انقباضی مثل افزایش نرخ بهره، با کاهش سطح نقدینگی منجر به تقویت ارز می‌شود و معاملهگران با شناسایی تفاوت سیاست پولی میان دو اقتصاد، به معامله جفت ارز مربوطه اقدام میکنند.
اما بانکهای مرکزی فقط با اجرای سیاست پولی بر بازار تاثیر نمی‌گذارند؛ گاها بانکهای مرکزی به‌صورت شفاهی یا پولی، عمدا روند بازار را هم‌جهت با اهداف خود تغییر می‌دهند.
مثالی از تاثیر بانک مرکزی در فارکس
برای نمونه، بانک مرکزی سوئیس برای جلوگیری از تقویت شدید فرانک و بحران کاهش تورم، به‌صورت شفاهی تهدید به دخالت پولی در بازار کرد. این اقدام درکنار کاهش نرخ بهره، منجر به تضعیف فرانک مطابق با هدف بانک مرکزی شد.
بانکهای بزرگ و تامینکنندگان نقدینگی
بانکهای بزرگ و تامینکنندگان نقدینگی (Liquidity Providers)، مارکت میکرهایی هستند که تحت فعالیتی به عنوان بازارسازی، نسبت به خرید و فروش ارز اقدام میکنند. فعالیت بانکها (جهت سفارشات آنها) در گزارشات COT قابل مشاهده است.
تداوم معاملات با حجم بالا، منجر شده تا آنها درآمد کلانی از اسپرد (تفاوت قیمت Bid و Ask) داشته باشند.
بانکها و تامینکنندگان نقدینگی، با ارائه قیمت پیشنهادی خرید و فروش (Bid و Ask)، اصطلاحا مارکت میکینگ (بازارسازی) کرده و بر نوسانات کوتاه‌مدت بازار تاثیر می‌گذارند.
تامینکنندگان نقدینگی الکترونیکی (ELPs)
تامینکنندگان نقدینگی الکترونیکی، نهادهایی هستند که با استفاده از هوش مصنوعی و الگوریتم های معاملاتی پیچیده، نقدینگی را به بازارهای مالی تزریق میکنند.
این دسته از تامینکنندگان نقدینگی، از الگوریتم‌های خودکار برای اجرای سفارشات در بازار استفاده میکنند؛ این الگوریتم‌ها به‌طور مداوم قیمت‌ها را اسکن کرده و بر اساس شرایط بازار، سفارشات خرید و فروش را ثبت میکنند. روش‌های کسب درآمد تامینکنندگان نقدینگی الکترونیکی:
- اسپرد: اختلاف قیمت خرید و فروش؛
- آربیتراژ بین بازارها و بروکرهای مختلف: کسب سود از تفاوت قیمت یک دارایی در بروکرهای مختلف؛
- دریافت کارمزد بازارسازی از بروکرهای مختلف.
شرکتهای تجاری بزرگ
تراکنش‌های شرکتهای تجاری بزرگ تغییر در نرخ ارز را رقم می‌زند. به عنوان مثال، شرکت آمریکایی اپل برای خرید مواد اولیه از چین، نیاز دارد تا دلار را به یوان تبدیل کند. در این معامله، دلار فروخته شده و یوان خریداری می‌شود؛ بدین ترتیب، ارزش دلار دربرابر یوان، کاهش می‌یابد.
همچنین شرکت‌ها با عملیات هجینگ (Hedging)، اطمینان حاصل میکنند که نوسانات نرخ ارز تاثیری در سودآوری آنها نداشته باشد. عملیات هجینگ در شرکت های تجاری:
- بستن قرارداد فوروارد: شرکت با بانک یا کارگزاری قرارداد فوروارد تنظیم می‌کند تا در تاریخی مشخص، ارز مدنظر را با قیمت تعیین شده معامله کند؛
- قرارداد آپشن: شرکت‌ها می‌توانند اختیار خرید یا فروش یک دارایی را باتوجه به تحلیل خود خریداری کنند؛ برای مثال، یک صادرکننده آمریکایی به اروپا که نگران کاهش ارزش یورو است، اختیار فروش یورو را خریداری می‌کند تا درصورت کاهش ارزش، ضرر را جبران کند؛
- خرید یا فروش در بازار اسپات: در بازار اسپات، شرکتهای تجاری با بازکردن معامله در جهت تحلیل، ضرر را پوشش می‌دهند؛
- معاملات آتی: شرکت تحت قرارداد آتی، برای خرید یک کالا یا ارز در تاریخ و قیمت مشخص توافق می‌کند. برای مثال، یک واردکننده بریتانیایی 2 ماه دیگر باید به تامین‌کننده چینی یوان پرداخت کند و نگران افزایش ارزش یوان است؛ او در بازار فیوچرز، یک قرارداد آتی خرید یوان می‌بندد تا با قیمت تعیین شده، یوان را خریداری کند.
سفته‌بازان (معاملهگران شخصی)
این دسته حدود 90% از حجم معاملات را تشکیل می‌دهند و تاثیر چشمگیری بر نوسانات بازار دارند؛ هدف آنها هجینگ یا معاملات تجاری نیست، بلکه آنها با تحلیل خود، سعی بر شناسایی روند بازار دارند و از آن به سود می‌رسند. انواع معاملهگران شخصی:
هج فاندها
هج فاندها مارکت میکر فارکس هستند و تحت عنوان "پول هوشمند" شناخته می‌شوند؛ این دسته با حجم سرمایه بسیار بالا، ابزارهای الگوریتمی و تحلیل‌های فنی پیشرفته، تعیین‌کننده روند بازار در کوتاه‌مدت هستند؛ جهت سفارشات این دسته را می‌توان از گزارشات COT در سایت Tradingster رصد کرد.
معاملهگران خرد
معاملهگران خرد با استفاده از مطالعات شخصی خود درباره تحلیل فاندامنتال، تکنیکال و...، روند بازار را شناسایی میکنند. تعداد زیاد آنها به افزایش نقدینگی کمک کرده و احساساتشان [مانند ترس و طمع]، در کوتاه‌مدت بر بازار تأثیر میگذارد.
جمع‌بندی
بانکهای مرکزی، بانکها و تامینکنندگان نقدینگی، شرکتهای تجاری، هج فاندها و معاملهگران خرده‌پا، بازیگران بازار فارکس هستند. تأمین‌کنندگان نقدینگی و هج فاندها نقش مارکت میکر را ایفا کرده و می‌توان با رصد سفارشات آنها، روند بازار را شناسایی کرد.
همچنین، بانک مرکزی با تعیین سیاست پولی، شرکتهای تجاری با عملیات هجینگ و هج فاندها با هدف کسب سود، بر بازار تاثیر می‌گذارند.
