در بازار فارکس، تعداد زیادی از سرمایهگذاران به دلیل نداشتن دانش یا وقت کافی، امکان کسب سود از معاملات مستقیم را ندارند.
در پاسخ به این نیاز، روش‌های سرمایه‌گذاری غیر مستقیم مانند سوشال تریدینگ و کپی تریدینگ به‌وجود آمده‌اند؛ در این روش‌ها با پرداخت کارمزد به یک یا چند تریدر حرفهای، امکان دریافت سود به صورت غیر مستقیم و بدون نیاز به وقت زیاد و دانش گسترده فراهم شده است.
حساب پم (PAMM)، یکی از مدل‌های معاملات سوشال تریدینگ است؛ اکانت پم به دلیل ساختار شفاف و مکانیزم سود بر مبنای سهم سرمایه، مورد توجه قرار می‌گیرد.
حساب پم چیست؟
اکانت پم (Percent Allocation Management Module)، مدلی از سوشال تریدینگ در بازارهای مالی است که در آن یک تریدر حرفهای با استفاده از سرمایه تجمیع‌شده چند سرمایهگذار، معاملات خود را در بازار انجام میدهد.
در این مدل حساب‌ها، هر سرمایهگذار با اختصاص مبلغ مشخصی به حساب پم (PAMM)، از سود حاصل شده از حساب سهم دریافت میکند.
سود و زیان معاملات اکانت پم بر اساس نسبت سرمایه هر فرد به کل سرمایه موجود در حساب پم (PAMM) میان سرمایهگذاران تقسیم میشود.
در این ساختار، بروکر مسئولیت نظارت بر بخش‌های مختلف روند معاملات مانند محاسبه سود، زیان و کارمزد را بر عهده دارد.
حسابهای پم بیشتر در بازار فارکس مورد استفاده قرار می‌گیرند، اما در برخی بروکرها امکان استفاده از این مدل سرمایه‌گذاری در بازارهای دیگر هم وجود دارد.
نحوه عملکرد حساب پم
سرمایهگذاران در این سیستم پس از باز کردن یک اکانت پم در بروکر ارائه‌دهنده خدمات، مبلغی دلخواه در این حساب وازیر می‌کنند.
مدیر اکانت با مجموع سرمایه‌های دریافت شده معاملات خود را پیش می‌برد، سود یا ضرر معاملات بر اساس نسبت سرمایه هر یک اعضا به کل حساب، به صورت خودکار توسط بروکر ارائه‌دهنده خدمات محاسبه میشود.
مدیر حساب در ازای موفقیت در معاملات، کارمزدی مشخص (Performance Fee) که بیشتر مواقع درصدی از سود خالص است را دریافت میکند.
در صورتی که معاملات به ضرر منجر شوند یا بدون سود باشند، مدیر حساب کارمزدی دریافت نمی‌کند. در برخی از بروکرها ساختار پرداخت کارمزد به مدیر اکانت به صورت High Water Mark است؛ به این معنی که مدیر تنها زمانی کارمزد دریافت میکند که از سود ثبت شده قبلی عبور کرده باشد.
در واقع این روش باعث میشود که اگر در طول یک ماه حساب در حالت ضررده بوده است، مدیر حساب برای دریافت کارمزد باید اول ضرر ماه قبل را جبران کند.
مزایا و معایب حساب پم چیست؟
در حسابهای پم امکان استفاده از تجربه، زمان و مهارت یک تریدر حرفهای با پرداخت هزینه‌های لازم فراهم میشود.
اما استفاده از حسابهای پم (PAMM)، ریسک‌هایی از جمله عدم تضمین سودآوری و وابستگی کامل به مدیر حساب را نیز به همراه دارد.
در جدول زیر مزایا و معایب اکانت پم بررسی شده‌اند:
مزایا | معایب |
امکان استفاده از تخصص معامله‌گران حرفهای | عدم تضمین سودآوری |
تقسیم سود متناسب با میزان سرمایه | احتمال ثبت ضرر توسط مدیر حساب |
شفافیت در گزارش‌دهی سود و کارمزد | نبود کنترل مستقیم بر تصمیمات معاملاتی |
تنوع در انتخاب مدیران با استراتژی‌های مختلف | تغییر کیفیت عملکرد مدیر در دورههای زمانی مختلف |
نظارت بروکر بر فرایند تقسیم سود | وابستگی کامل به مهارت و مدیریت ریسک معامله‌گر |
راهنمای انتخاب حساب پم مناسب
انتخاب یک اکانت پم (PAMM) مناسب، با بررسی فاکتورهای مختلفی مانند سوابق عملکرد مدیر اکانت، ساختار کارمزدها، میزان ریسک‌پذیری استراتژی معاملاتی و ... انجام میشود.
علاوه بر تحلیل عملکرد گذشته، مواردی همچون ثبات عملکرد مدیر حساب هم باید مورد بررسی قرار بگیرند.
فاکتورهای اصلی و مهم در انتخاب حساب مناسب پم (PAMM) عبارت‌اند از:
قوانین حساب پم چیست؟
حساب پم تحت نظارت بروکر و بر اساس مجموعه‌ای از قوانین مشخص اداره میشود؛ این قوانین چارچوب فعالیت مدیر حساب و حقوق سرمایهگذار را مشخص می‌کنند.
این قوانین به صورت جداگانه مواردی همچون نحوه تقسیم سود و زیان، ساختار کارمزدها و ... را تحت پوشش قرار میدهند.
قوانین مربوط به تقسیم سود و زیان
شفافیت قوانین مربوط به تقسیم سود و زیاد از فاکتورهای مهم حساب (PAMM) است؛ در این مدل از سرمایه‌گذاری سهم از سود به نسبت درصد سرمایه به کل حساب محاسبه میشود.
المان‌های اصلی قوانین مربوط به تقسیم سود و زیان به این صورت هستند:
- تقسیم سود و زیان بر اساس درصد سرمایه هر سرمایهگذار؛
- اعمال خودکار محاسبات توسط سیستم بروکر؛
- محدودیت زمانی برای برداشت سود (ماهیانه یا هفتگی).
قوانین مربوط به پرداخت کارمزد به مدیر
در ساختار حساب پم، پرداخت کارمزد به مدیر حساب تنها در صورتی انجام میشود که معاملات به سود برسند.
ماهیت قوانین مربوط به پرداخت کارمزد به مدیر حساب:
- پرداخت تنها در صورت سودآوری (Performance Fee)؛
- تعیین کارمزد در قرارداد اولیه؛
- مدل High Water Mark در برخی بروکرها.
قوانین مربوط به برداشت سرمایه
برای جلوگیری از بی‌نظمی در مدیریت سرمایه و معاملات مدیر حساب، قوانینی مربوط به برداشت سرمایه در حساب پم (PAMM) اعمال میشوند.
موضوعات قوانین مربوط به برداشت سرمایه در ادامه آمده‌اند:
- امکان برداشت کل یا بخشی از سرمایه با اطلاع قبلی (برای مثال 24 یا 48 ساعت قبل)؛
- تعیین دورههای زمانی خاص برای اجازه برداشت؛
- تعیین جریمه برای برداشت زودتر از موعد مشخص شده.
قوانین مربوط به مدیریت ریسک
مدیریت ریسک در حسابهای پم (PAMM)، با استفاده از مفاهیمی مانند افت سرمایه (Drawdown) و نسبت ریسک به ریوارد انجام میشود.
برای رعایت این موارد قوانینی با ماهیت اجزای زیر در قرارداد اولیه تعیین میشوند:
- تعیین حداکثر مقدار افت سرمایه؛
- تعیین سطح توقف معاملات (Stop-out Level) توسط سرمایهگذار یا بروکر؛
- قوانین مدیریت سرمایه و الزام مدیر اکانت به رعایت آن‌ها.
قوانین مربوط به اختیارات مدیر حساب
مدیر حساب اختیارات محدودی دارد؛ امکان برداشت یا انتقال سرمایه برای مدیر حساب فراهم نمی‌شود.
برای ایجاد چارچوب اختیارات مدیر اکانت قوانینی با فاکتورهای زیر در قرارداد اولیه مشخص میشوند:
- مدیر تنها مجاز به انجام معاملات است و دسترسی به سرمایه برای برداشت ندارد؛
- ایجاد محدودیت برای نمادهای مجاز در معامله؛
- مشخص کردن مسئولیت‌های مدیر حساب در تمام معاملات.
تفاوت اکانت پم، حساب مام (MAM) و کپی تریدینگ
حساب پم (PAMM)، کپی تریدینگ (Copy Trading) و حساب مام (MAM) سه ساختار متفاوت برای استفاده از مهارت‌ها و تجربه‌های یک تریدر حرفهای هستند.
این سه نوع حساب در نحوه تقسیم سرمایه، میزان کنترل سرمایهگذار و فرایند مدیریت معاملات با یکدیگر تفاوت‌هایی دارند که در جدول زیر به صورت جداگانه مورد بررسی قرار گرفته‌اند:
ویژگی‌ها | اکانت پم (PAMM) | کپی تریدینگ (Copy Trading) | حساب مام (MAM) |
نحوه مدیریت سرمایه | سرمایه همه افراد در یک حساب تجمیع میشود | هر سرمایهگذار حساب جداگانه دارد | سرمایه تجمیع میشود؛ با امکان تنظیم حجم معاملات |
کنترل سرمایهگذار | سرمایهگذار کنترلی بر معاملات ندارد | امکان بستن یا تغییر معاملات وجود دارد | بسته به بروکر، امکان اعمال محدودیت روی حجم معاملات وجود دارد |
مدیریت ریسک | توسط مدیر حساب | توسط سرمایهگذار یا تنظیمات کپی | ترکیبی از کنترل مدیر و سرمایهگذار |
پرداخت کارمزد | درصدی از سود خالص | معمولاً درصدی از سود یا هزینه ثابت | درصدی از سود یا براساس حجم معاملات |
ساختار اجرایی معاملات | معاملات بر روی حساب تجمیعی انجام میشوند | معاملات به صورت کپی روی حساب مستقل اجرا میشوند | معاملات بر روی حساب تجمیعی انجام میشوند، ولی به نسبت سرمایه قابل تنظیم هستند |
معیارهای انتخاب مدیر حساب پم چیست؟
بررسی سوابق معاملاتی، میزان ریسک‌پذیری، مدل مدیریت سرمایه و شفافیت در عملکرد، برخی از فاکتور‌هایی هستند که باید قبل از انتخاب نهایی مدیر اکانت مورد بررسی قرار بگیرند.
- سوابق معاملاتی: بررسی درصد سودآوری، میزان افت سرمایه (Drawdown) و ثبات عملکرد در دورههای مختلف؛
- میزان ریسک‌پذیری: تحلیل استراتژی معاملاتی مدیر از نظر مدیریت ریسک و نسبت معاملات سودده به زیان‌ده؛
- مدل کارمزدی: بررسی نرخ کارمزد عملکرد و نحوه اعمال دریافت آن؛
- میزان سرمایه تحت مدیریت: توجه به حجم سرمایه‌ای که تاکنون تحت مدیریت مدیر بوده است؛
- شفافیت گزارش‌دهی: میزان شفافیت مدیر در ارائه اطلاعات مربوط به ملکرد، ضررها و تغییرات استراتژی؛
- سابقه فعالیت در بروکر: مدیرانی که سابقه طولانی و پایدارتری در یک بروکر معتبر دارند انتخاب مناسبی هستند.
بهترین بروکرهای ارائه‌دهنده حساب پم
هر بروکر با توجه به سیاست‌های رگولاتوری، تنوع حسابهای ارائه شده و کیفیت خدمات مدیریتی، شرایط متفاوتی برای معامله‌گران و سرمایهگذاران فراهم میکند.
در جدول زیر تعدادی از بروکرها مانند آلپاری و اینگات که خدمات حساب پم به کاربران ایرانی ارائه میدهند، معرفی شده‌اند:
نام بروکر | ویژگی‌های برجسته | رگولاتوری | نکته مهم |
آلپاری (Alpari) | ارائه حسابهای پم متنوع با سیستم رتبه‌بندی مدیران | FSA | امکان مشاهده دقیق سوابق عملکرد مدیران و تنوع استراتژی‌ها |
اینگات (Ingot) | ارائه حسابهای پم با ساختار مدیریت ریسک پیشرفته | ASIC | پشتیبانی از مدیریت سرمایه چندگانه و امکانات تحلیلی قوی |
آیرون اف ایکس (IronFX) | حسابهای پم با نظارت رگولاتوری معتبر و اجرای سریع معاملات | CySEC و FCA | دسترسی به حسابهای پم با حداقل سرمایه اولیه مناسب |
نکات مهم قبل از سرمایه‌گذاری در حساب پم
برای سرمایه‌گذاری در اکانت پم، به دلیل ماهیت کسب سود غیرمستقیم در این دسته از حساب‌ها، باید فاکتورهای فنی و عملیاتی مورد بررسی قرار بگیرند که عبارت‌اند از:
- بررسی حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری
- شفافیت اطلاعات
- قوانین بروکر
- زیرساخت فنی بروکر
ریسک‌های استفاده از حساب پم چیست؟
ریسک‌های استفاده از حساب پم، معمولا مرتبط با عملکرد مدیر اکانت، شرایط بازار و محدودیت‌های نظارتی بروکرها هستند.
این موارد باید قبل واریز سرمایه به حساب پم (PAMM) مورد بررسی قرار بگیرند:
هزینه‌های استفاده از اکانت پم
هزینه‌های استفاده از حساب پم (PAMM) معمولا بر اساس سودآوری، میزان سرمایه‌گذاری و خدمات ارائه شده توسط بروکر و مدیر حساب تعیین میشوند.
جدول خلاصه هزینه‌های حساب پم (PAMM):
نوع هزینه | توضیحات |
کارمزد عملکرد (Performance Fee) | درصدی از سود خالص سرمایهگذار که به مدیر اکانت پرداخت میشود (معمولاً ۲۰٪ تا ۳۰٪) |
کارمزد مدیریت (Management Fee) | هزینه ثابت سالانه یا ماهانه برای مدیریت حساب، حتی در صورت عدم سودآوری (در برخی بروکرها اعمال میشود) |
کارمزد برداشت سرمایه | در برخی حساب‌ها، برداشت سرمایه پیش از موعد تعیین‌شده مشمول کارمزد میشود |
هزینه‌های مربوط به پلتفرم | ممکن است برخی بروکرها هزینه‌هایی بابت استفاده از زیرساخت‌های پم دریافت کنند |
هزینه‌های بانکی یا پرداخت | شامل هزینه‌های انتقال پول به بروکر یا برداشت سود از حساب سرمایه‌گذاری |
نتیجه‌گیری
حساب پم (PAMM) یک ابزار سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در بازارهای مالی است. در این حساب از تجربه و مهارت یک معامله‌گر حرفهای برای معاملات استفاده میشود و مناسب افرادی با تجربه یا وقت کمتر در بازارهای مالی است.
برای موفقیت سرمایه‌گذاری در اکانت پم، لازم است تا فاکتور‌هایی مانند سوابق مدیر اکانت، ساختار کارمزد، ارزیابی سیاست‌های مدیریت ریسک و انتخاب بروکر مورد بررسی قرار بگیرند.
