نفت و جفت ارز USD/CAD در طول تاریخ واگرایی قوی داشته‌اند و اکثر مواقع، روند خلاف جهت با یکدیگر را طی می‌کنند.
این واگرایی به دلیل همبستگی شدید ارز مظنه در USD/CAD، صادرات نفت کانادا به آمریکا و ماهیت ریسک‌گریزی دلار اتفاق می‌افتد. ریسک گریزی دلار باعث میشود تا در شرایط بحران اقتصادی، تقاضای آن به عنوان یک دارایی امن افزایش یابد؛ درست زمانی که تقاضای نفت کم شده و قیمت آن سقوط میکند.
رابطه قیمتی نفت و جفت ارز USD/CAD در تاریخ
در طول تاریخ، نفت و USD/CAD واگرایی داشته‌اند و خلاف یکدیگر حرکت می‌کنند. این موضوع عمدتا به دلیل واگرایی تاریخی دلار با نفت و پترو ارز (Petrocurrency) بودن ارز مظنه در USD/CAD رخ می‌دهد.
در ادامه، چند مورد از واگرایی‌های شدید میان نفت و جفت ارز USD/CAD در تاریخ بررسی می‌شوند.
سقوط نفت در سال‌های 2014 تا 2016
در این بازه قیمت نفت از بالای 100 دلار به زیر 30 دلار سقوط کرد؛ درمقابل، USD/CAD از نرخ 1.06 به 1.46 افزایش یافت.
این واگرایی به دلایل مازاد عرضه نفت و سیاست پولی BOC (بانک مرکزی کانادا) رخ داد.
- مازاد عرضه نفت: در اواسط 2014 افزایش تولید نفت شیل آمریکا و عدم کاهش عرضه اوپک به رهبری عربستان، باعث مازاد عرضه (عرضه بیشتر از تقاضا) در نفت شد؛
- سیاست پولی انبساطی کانادا: با کاهش شدید قیمت نفت، اقتصاد کانادا تحت فشار قرار گرفت و CAD ضعیف شد. به منظور حمایت از اقتصاد، بانک مرکزی کانادا سیاست پولی انبساطی پیش گرفت.
بحران کرونا و سقوط نفت در 2020
در پی بحران کرونا و رکود تولید در اقتصاد جهانی، تقاضای نفت بشدت کاهش یافت و قیمت نفت برای اولین بار در تاریخ، به منفی 40 دلار رسید!
درنتیجه، CAD که همبستگی شدیدی با نفت دارد تضعیف شد و جفت ارز USD/CAD در بازار فارکس حدود 1600 پیپ صعود کرد.
البته در نیمه دوم سال با بهبود صنعت اقتصاد جهانی و بازگشت قیمت نفت، USD/CAD نیز روند ریزشی را تجربه کرد.
جنگ روسیه و اوکراین و افزایش قیمت نفت (2022)
جنگ روسیه اوکراین و تحریم نفت روسیه، منجر به کاهش عرضه و افزایش شدید قیمت نفت شد؛ نفت در مارس 2022 به 130$ صعود کرد. در این بازه به دلیل تقویت درآمد نفتی کانادا، CAD تقویت شد.
در ادامه، فدرال رزرو برای کنترل تورم اقتصادی سیاست انقباضی در پیش گرفت و با تقویت دلار، USD/CAD افزایش یافت.
دلیل واگرایی نفت و USD/CAD چیست؟
این واگرایی به دلیل همبستگی شدید دلار کانادا با نفت و ماهیت امن دلار اتفاق می‌افتد. دلار کانادا به عنوان یک پترو ارز، نسبت به دلار آمریکا تاثیر بیشتری از قیمت نفت می‌پذیرد.
کانادا چهارمین صادرکننده بزرگ نفت
نفت و فراورده‌های نفتی سهم قابل توجهی را از کل صادرات کانادا دارند؛ باتوجه به این موضوع قیمت نفت تاثیر زیادی در درآمد صادراتی کانادا داشته و CAD یک پترو ارز شناخته میشود.
آمریکا نیز باتوجه به افزایش صادرات نفت، برخی مواقع با نفت همبستگی دارد اما به دلیل گستردگی اقتصاد آمریکا، ماهیت ریسک‌گریزی دلار و نقش آن به عنوان ارز مرجع تجارت جهانی، نسبت به CAD تاثیر کمتری از قیمت نفت می‌پذیرد. پس منطقی است که با افزایش قیمت نفت، دلار کانادا تقویت شده و روند USD/CAD ریزشی شود.
همچنین کانادا حدودا روزانه 3 میلیون بشکه نفت به آمریکا صادر کرده و بزرگترین تامین‌کننده نفت آمریکا محسوب میشود؛ حجم بالای صادرات نفت به آمریکا، برای CAD تقاضا ایجاد میکند.
ماهیت امن دلار
در زمان بحران‌های اقتصادی که تقاضا برای نفت کاهش یافته و قیمت آن افت میکند، دلار به عنوان یک دارایی امن مورد تقاضا قرار می‌گیرد.
چه مواقعی واگرایی نفت و USD/CAD کمرنگ میشود؟
در موارد خاص، با توجه به سایر عواملی که بر ارزش پول تاثیر دارند (مانند سیاستهای پولی فدرال رزرو و BOC یا شاخص‌های اقتصادی)، رابطه قیمتی نفت و جفت ارز USD/CAD از حالت واگرایی خارج میشود.
همگرایی نفت و USD/CAD در سال 2022
در پی جنگ روسیه و اوکراین، قیمت نفت شدیدا افزایش یافت؛ همزمان دلار که ماهیت امن دارد، مورد تقاضا قرارگرفته و USD/CAD نیز روندی مشابه را طی کرد. افزایش زودهنگام نرخ بهره توسط فدرال رزرو نیز دلیلی دیگر برای تقویت دلار دربرابر CAD بود.
شوک عرضه نفت کانادا در سال 2016
در سال 2016 در پی حادثه آتش سوزی در کانادا، عرضه نفت این کشور کاهش یافت و CAD تضعیف شد (صعود USD/CAD)، اما قیمت جهانی نفت ثابت ماند.
جمع‌بندی
نفت و USD/CAD به دلایل ماهیت دلار و همبستگی شدید دلار کانادا با نفت، در طول تاریخ روند قیمتی مخالف یکدیگر را ثبت کرده‌اند.
اما ممکن است در مواقعی خاص، این واگرایی کمرنگ شود؛ مانند سال‌های 2016 و 2022 که تحت تاثیر شوک عرضه نفت کانادا و جنگ روسیه و اوکراین، نفت و جفت ارز USD/CAD روندی تقریبا مشابه داشتند.
