Vadeli işlemler sözleşmeleri, ticaret ve spekülasyon ya da riskten korunma amacıyla kullanılan araçlardır; vadeli işlemler sözleşmeleri, bireysel yatırımcıların ve büyük şirketlerin, fiyatların artması ya da düşmesi riskini, gelecekteki fiyatları sabitleyerek yönetmelerine olanak tanır.
Ayrıca, vadeli işlemler sözleşmesi verileri, finansal piyasalardaki piyasa duyarlılığı veya trendleri tahmin etmek için kullanılır.
Vadeli İşlemler Sözleşmelerine ve Vadeli İşlemler Piyasasına Giriş
Vadeli işlemler, emtialar, Forex piyasası, hisseler veya endeksler gibi varlıkların alım satımı için yapılan vadeli işlemler sözleşmelerinin işlem gördüğü bir finansal piyasadır.
Vadeli İşlemler Sözleşmesi Nedir?
Bir vadeli işlemler sözleşmesi, alıcı ile satıcı arasında belirli bir varlığın önceden belirlenmiş bir fiyattan, vade tarihinde alınıp satılmasını öngören bir anlaşmadır; bu sözleşmeye girmek, aşağıdaki gibi bazı maliyetleri içerir:
- Başlangıç Teminatı: Sözleşmeye girebilmek için teminat olarak yatırılan başlangıç teminatı, genellikle sözleşme değerinin %2 ila %10'u arasındadır ve satış ya da vade sonunda iade edilir;
- İşlem Komisyonu: Aracının sözleşmeyi yürütmesi için aldığı ücret olup sabit olabilir veya işlem hacmine göre değişebilir;
- Sürdürme Teminatı: Sözleşmenin açık kalması için hesapta bulundurulması gereken tutardır ve genellikle başlangıç teminatından daha düşüktür;
Vadeli işlemler sözleşmeleri, risk yönetimi, korunma ve spekülasyon (ticaret) amacıyla kullanılır.
Vadeli İşlemler Ticaret Piyasası Nedir?
Vadeli işlemler ticaret piyasasında, vadeli işlemler sözleşmeleri işlem görür; bu piyasada sözleşmeyi vade tarihine kadar elde tutma zorunluluğu olmadığından, yatırımcı vade tarihinden önce sözleşmeyi satabilir; bu durumda, yatırımcının kârı ya da zararı, sözleşme değerindeki değişikliğe eşit olur.
Vadeli İşlemler Ticareti Örneği
100 varil petrolün 50 dolardan işlem gördüğü bir vadeli işlemler sözleşmesi 5.000 dolar değerindedir. Petrol fiyatı 60 dolara çıkarsa, sözleşmenin değeri 6.000 dolara yükselir.
Bu durumda yatırımcı sözleşmeyi satarsa, 1.000 dolarlık kâr elde eder (sözleşme değerindeki fark kadar).
Vadeli İşlemler Sözleşmesi ile Vadeli İşlemler Ticareti Arasındaki Fark
Bir vadeli işlemler sözleşmesi, bir varlığın önceden belirlenmiş bir fiyattan, belirli bir tarihte alınıp satılmasını öngören bir anlaşmadır. Ancak, "vadeli işlemler ticareti" kapsamında, bu vadeli işlemler sözleşmeleri işlem görür.
Vadeli İşlemler Piyasasının Özellikleri ve Avantajları
Korunma (risk yönetimi), kaldıraç kullanımı, çift yönlü işlem ve çeşitli piyasa seçenekleri, vadeli işlemler piyasasının cazip özelliklerindendir.
Vadeli işlemler piyasasının özellikleri:
- Korunma ve Risk Kontrolünde Kullanım: Risk kontrolü, vadeli işlemler piyasasının temel bir özelliğidir; üreticiler ürün satışında ya da ham madde alımında fiyat dalgalanmalarından korunmak için fiyatları sabitleyebilir;
- Yüksek Kaldıraç:Vadeli işlemler ticaretinde, yatırımcılar daha yüksek fonlara erişmek için kaldıraç kullanabilir;
- Çift Yönlü İşlem: Vadeli işlemler ticareti, satış işlemlerine de olanak tanır; örneğin, bir petrol şirketi ürününü belirli bir tarihte sabit bir fiyattan satmayı kabul edebilir.
Hangi Piyasalarda Vadeli İşlemler Ticareti Yapılır?
Vadeli işlemler ticareti, düzenlenmiş ve merkezi borsalarda gerçekleştirilir; onaylanmış borsalar, ticaretin düzenlenmesi ve denetlenmesinden sorumludur. En ünlü vadeli işlemler ticareti borsaları şunlardır:
- Chicago Mercantile Exchange (CME): ABD’de bulunan bu borsa, yüksek işlem hacmi ve likiditeye sahiptir; burada emtialar, döviz çiftleri, hisseler, faiz oranları ve enerji ürünlerine ait vadeli işlemler sözleşmeleri işlem görür;
- Intercontinental Exchange (ICE): Tarım ürünlerine ait vadeli işlemler ile tanınan uluslararası bir piyasadır;
- Eurex:Avrupa hisse senedi endeksleri ve faiz oranları için vadeli işlemler piyasasıdır;
- London Metal Exchange (LME):Metal vadeli işlemleri için küresel piyasadır;
- Singapore Exchange (SGX):Asya endeksleri için vadeli işlemler piyasasıdır, ayrıca burada faiz oranları, emtialar ve metal sözleşmeleri de işlem görmektedir.
Vadeli İşlemler Sözleşmelerinin Korunma ve Risk Yönetiminde Kullanımı
Vadeli işlemler sözleşmeleri, gelecekte belirli bir tarihte fiyat sabitleme özelliği sayesinde, korunma ve risk kontrolünde yaygın olarak kullanılır.
Örneğin, bir üretici önümüzdeki üç ay içinde petrol fiyatlarının artacağı yönünde belirli bir öngörüye sahiptir; bu durumda, üretici şu anki fiyattan, üç ay vadeli bir vadeli işlemler sözleşmesine girerek fiyat artışı riskine karşı korunma sağlayabilir.
Vade tarihinde, eğer petrol fiyatı artarsa, üretici kâr eder; eğer fiyat düşerse, zarar eder; çünkü vade sonunda sözleşmenin yürütülmesi zorunludur.
Vadeli İşlemler Sözleşmeleri ile Opsiyonlar Arasındaki Fark
Vadeli işlemler sözleşmeleri ile opsiyonlar arasındaki en önemli fark, vade sonunda işlemin zorunlu olup olmamasıdır. İşte vadeli işlemler ve opsiyonlar arasındaki bazı önemli farklar:
Özellik | Vadeli İşlemler Sözleşmesi | Opsiyon Sözleşmesi |
Risk | Yüksek (fiyat dalgalanmalarına bağlı) | Daha düşük, prim maliyetiyle sınırlı |
Vade Sonunda İşlem | Zorunlu | Opsiyonel |
Peşin Ödeme | Başlangıç teminatı (genellikle daha düşük) | Prim maliyeti (genellikle daha yüksek) |
İşlem Hacmi | Genellikle daha yüksek | Genellikle daha düşük |
Esneklik | Sınırlı | Daha yüksek |
Vadeli İşlemler Sözleşmelerinin Piyasa Analizinde Kullanımı
Vadeli işlemler ticareti verilerinin izlenmesi, temel analizde, faiz oranları ve emtia fiyatları gibi piyasa beklentilerinin tahmin edilmesinde yaygın şekilde kullanılmaktadır.
Vadeli İşlemler Sözleşmelerine Dayalı Faiz Oranlarının Tahmini
Örneğin, ABD faiz oranlarındaki değişim beklentileri, CME internet sitesinde yayınlanmaktadır ve bu veriler, Federal Reserve faiz oranlarına dayalı vadeli işlemler sözleşmelerinden elde edilmektedir. Piyasanın beklediği faiz oranı, aşağıdaki formülle hesaplanır:
Vadeli İşlemler Verilerini Kullanarak Arz ve Talep Seviyelerinin Belirlenmesi
Vadeli işlemler piyasası verileri, arz ve talep seviyelerini tahmin etmek amacıyla kullanılabilir; çünkü vade tarihinde, söz konusu ürün ya da varlık, önceden belirlenmiş fiyattan işlem görür.
Belirli bir fiyat seviyesinde büyük miktarda sözleşme varsa, bu seviye için önemli ölçüde arz ya da talep olduğu sonucuna varılabilir.
Sonuç
Vadeli işlemler piyasası, gelecekte fiyat sabitleme ve vade öncesi satış imkânı gibi özellikleriyle, ticaret veya korunma amacıyla cazip bir platform sunar.
Ayrıca, analistler, opsiyon ve vadeli işlemler sözleşmelerinin vade tarihlerini takip ederek, önemli arz ve talep seviyelerini tespit ederler.
